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通信行业深度研究:“新基建“加速,5G、IDC、物联网明显受益

发布时间:2020-03-16 09:38    来源媒体:格隆汇

机构:新时代证券

 2020 年以来中央 5 次提及“新基建”,逆周期调节通信显身手 中央 5 次会议要求出台新型基础设施投资支持政策,改造提升传统产业,培 育壮大新兴产业,加快 5G 网络、数据中心、工业互联网等新型基础设施建设 进度,作为逆周期调节手段“新基建”相关产业链将长期受益。

 全球科技处于移动互联网到物联网的升级周期,以 5G 为代表的通信基建 是“新基建”重点 通信行业具有科技和基建的双重属性,其溢出效应推动车联网、远程医疗、 大数据、智能家居、智能工厂等行业蓬勃发展,是“新基建”投资重点。

 政府侧“新基建”投资预计可达 8-9 万亿元,通信行业预计占 2000 到 2500 亿元 按照广东 2020 年重点建设项目计划对全国政府侧投资总量推算,未来三至五 年 “新基建”总量在 8-9 万亿元之间,5G 基站占比 1.5%,大数据中心占比 1.0%, 工业互联网占比 0.1%,三者合计投资体量在 2000 亿元至 2500 亿元。

 2 月 22 日和 3 月 6 日工信部两度开会加速推进,5G 建设提速在即 会议要求一是加快网络建设,二是深化融合应用,三是壮大产业生态。中国 移动发布了二期核心设备集采。按照目前建设模式并参考 4G 历史经验,我们 预测 2020 年三大运营商资本开支合计可达 3500 亿元。

 “5G+工业互联网”再度升温,物联网全行业处在爆发前期。 Machina 预测中国物联网连接数量在三年内将超过 100 亿,增幅显著高于世界 水平。多省市政府已经快速行动,如辽宁省已印发相关相关行动计划。

 云应用流量快速增长,中国 IDC 市场长期向好 近5年来中国移动互联网接入流量持续高增长奠定了IDC市场繁荣的基本面。 疫情影响无法上班,大部分公司改用线上办公,导致云应用需求快速增长。 阿里钉钉、腾讯会议均扩充服务器 10 万台,IDC 成为信息基础设施。

 投资建议 推荐标的:物联网领域龙头企业移为通信。受益标的:设备商龙头企业中兴 通讯,IDC 行业龙头企业光环新网、宝信软件。

 风险提示:全球疫情扩散情况影响建设进度偏慢。运营商经营改善不及预 期影响资本开支。

 

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