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宝信软件(600845)公司点评:业绩延续高成长 IDC+工业互联网驱动持续发展

时间:20-10-14 00:00    来源:天风证券

事件:

10 月13 日晚间,公司发布2020 年前三季度业绩预告:预计2020 年1-9月归属于上市公司股东的净利润较上年同期增加3.1 亿元到3.8 亿元,同比增长51%到63%。

点评:

信息化业务高增及宝之云四期项目上架率提升是业绩高增主因2020 年前三季度公司实现净利润9.17 亿元-9.90 亿元,同比增长51%-63%;实现扣非归母净利润为8.91 亿元-9.62 亿元,同比增长51%-63%,符合预期。软件开发及工程服务收入增加,以及宝之云IDC 四期项目上架机柜数量较上年同期增长是业绩高增主因。同时,预计会计收入准则调整,对公司业绩也形成一定的正向影响。

数据中心建设持续升温,IDC 业务拓展序幕拉开上海方面,宝之云五期建设规划落地,累计将为客户提供10500 个6kW 机柜。上海以外,南京宝之云梅山基地拟建设数据中心2 栋楼,项目总占地面积约67200 ㎡,共7000 个机柜。IDC 业务逐步从上海向外延伸,全国拓展序幕已经拉开。

工业互联网平台有望成为行业标杆

公司自研的xIn3Plat 工业互联网平台,融合了大数据、人工智能、智能装备、集控、工业网络安全、移动物联、虚拟仿真制造等七大核心技术,提供满足智慧制造应用场景的iPlat 和智慧服务场景的ePlat 平台,助力观工业企业数字化转型。xIn3Plat 平台在百强工业互联网新基建企业评选中名列前茅,有望成为行业数字化转型标杆。

投资建议:年初以来,新基建持续加码,数据中心建设发展持续升温,随着公司IDC 业务向全国推开,后续业务发展值得期待;工业互联网建设,及宝武合并及马钢并购带来饱满的信息化业务需求,预计该业务将持续稳健增长。考虑到IDC 业务持续发展,公司综合毛利率逐步提升,因此,我们将公司2020-2021 年净利润由10.82、13.61 亿元提升至12.65、15.79 亿元,预计公司2022 年实现净利润20.33 亿元,看好公司业务发展前景,维持“买入”评级。

风险提示:项目落地低预期;IDC 需求低预期;钢铁信息化需求不及预期